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鋼鐵股也有春天：把握一季度投資機(jī)會(huì)
[ 時(shí)間：2013-01-09 點(diǎn)擊：812 ]
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)
據(jù)對(duì)過(guò)去5年的統(tǒng)計(jì)，在鋼鐵行業(yè)一季度步入傳統(tǒng)旺季之時(shí)，新年1月較去年12月絕對(duì)市盈率提升概率為60%，相對(duì)市盈率提升概率為80%；其中，有3年相對(duì)市盈率平均漲幅達(dá)到120%左右；有4年相對(duì)市盈率平均漲幅為107%。且新年一季度板塊估值往往是全年估值高點(diǎn)；過(guò)去5年中有3年絕對(duì)市盈率平均漲幅116%，4年相對(duì)市盈率平均漲幅為113%。
鋼鐵是重資產(chǎn)行業(yè)，目前行業(yè)處于微利情況下。目前鋼鐵板塊絕對(duì)市凈率估值和相對(duì)市凈率估值均是在底部，預(yù)示鋼鐵板塊的下跌空間比較有限，而上升空間十分值得憧憬。且鋼鐵行業(yè)盈利在2012年第三季度已經(jīng)基本觸底，2012年9月80家重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)中有42家虧損，而截至2012年11月已經(jīng)只有20家虧損，企業(yè)盈利普遍開始改善且改善之勢(shì)正在延續(xù)。預(yù)計(jì)2013第一季度鋼鐵行業(yè)盈利的持續(xù)改善將助鋼鐵板塊上漲。
我們預(yù)計(jì)2013第一季度日均粗鋼產(chǎn)量達(dá)到206萬(wàn)噸時(shí)，方能滿足凈出口、終端需求和補(bǔ)庫(kù)的需求量，按照當(dāng)前鋼廠190~195萬(wàn)噸日均粗鋼產(chǎn)量，供給略顯不足。且雖然目前終端采購(gòu)下降，鋼材價(jià)格指數(shù)卻在向上，表明市場(chǎng)預(yù)期正面積極，因此2013年第一季度前半程可能存在縮量空漲的可能性；而在春節(jié)前后的補(bǔ)庫(kù)行情和開春的基建小旺季來(lái)臨之際，可能形成量?jī)r(jià)齊升的局面。根據(jù)量化分析，鋼鐵板塊一般會(huì)領(lǐng)先鋼價(jià)2周有反映；且歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律1~2月70%概率鋼鐵板塊既有絕對(duì)收益又有相對(duì)收益，因此2013年1~2月大概率板塊行情延續(xù)。